Jaringan dan Afiliasi: Cara Membaca Grup Afiliasi, Peta Kepemilikan, dan Jaringan Broker

Yang ditampilkan

• Grup Afiliasi: daftar saham-saham berbeda yang pemegang pengendali atau pemegang di atas 5%-nya dikelompokkan berdasarkan kemiripan nama, menurut snapshot terbaru per saham, beserta persentase kepemilikan dan kolom Pengendali?.
• Peta Kepemilikan: grup afiliasi yang sama dalam bentuk peta; saham dan grup pemegang menjadi titik yang saling terhubung, dengan pilihan tanggal snapshot dan penyorotan satu grup.
• Jaringan Broker: pasangan broker yang sering sama-sama masuk lima pembeli bersih teratas (menurut volume) pada saham-saham berbeda, beserta jumlah saham, p terkoreksi, dan lift.
• Kedua lensa memakai sumber dan metode yang berbeda sama sekali; jangan dicampur dalam satu kesimpulan.

Cara membacanya

1. Grup Afiliasi: satu grup adalah beberapa nama pemegang yang dianggap satu entitas berdasarkan kemiripan nama (cara pengelompokannya ada di bagian Bagaimana grup afiliasi dibentuk). Kolom Grup (Entitas Holder) memuat nama grup, Nama Holder (asli) memuat ejaan pada data, dan Persentase adalah porsi pemegang pada saham di baris itu.
2. Pengendali?: penanda mengikuti daftar pengendali pada profil emiten; pemegang besar yang tidak tercatat sebagai pengendali di sumber itu bertanda Tidak. Penanda ini bukan penilaian Techno62.
3. Peta Kepemilikan: titik saham (klik untuk membuka Analisa Saham) dan titik grup pemegang. Arahkan kursor atau klik satu grup untuk menyorot saham-sahamnya; klik nama pemegang untuk melihat daftar saham, persentase, dan penanda pengendalinya. Pilihan tanggal (bila ada) menampilkan snapshot pada tanggal berkas kepemilikan yang tersedia, ditambah daftar perubahan 5% ke atas; ini bukan riwayat setiap hari dan bukan riwayat penuh.
4. Jaringan Broker: dua broker disebut co-occur pada sebuah saham bila keduanya sama-sama masuk lima pembeli bersih (net buyer) teratas pada saham itu, menurut volume (lot) dan bukan nilai Rupiah. Tabel memuat pasangan yang sering co-occur pada saham-saham berbeda, dihitung atas seluruh riwayat yang tersedia (bukan jendela bergulir).
5. P terkoreksi adalah hasil uji hipergeometrik atas seberapa mungkin co-occurrence sebanyak itu terjadi bila kedua broker independen, dikoreksi Benjamini-Hochberg terhadap semua pasangan yang diuji bersamaan; di bawah 0,05 berarti signifikan secara statistik, dan itu kriteria utama. Lift (co-occurrence aktual dibagi ekspektasi bila independen) hanya memberi konteks besaran, bukan kriteria signifikansi; pasangan broker besar dapat berlift sekitar 1.
6. Jml Saham Co-occur adalah jumlah saham tempat kedua broker sama-sama masuk lima pembeli bersih teratas. Min. Saham Co-occur menyaring pasangan yang jumlahnya lebih sedikit, dan "Tampilkan semua pasangan" menampilkan juga yang tidak lolos uji statistik, hanya untuk eksplorasi.

Dua lensa, dua sumber

Bagaimana grup afiliasi dibentuk

• Yang diperiksa hanya pemegang pada profil emiten yang berkategori "Lebih dari 5%" atau bertanda pengendali, menurut snapshot terbaru per saham. Label umum seperti "Masyarakat" dikecualikan.
• Nama dinormalisasi lebih dulu: huruf besar/kecil, tanda baca, dan kata badan hukum (mis. PT, Tbk, Ltd) diabaikan.
• Dua nama dianggap satu entitas bila kumpulan katanya persis sama, atau bila nama yang lebih panjang memuat seluruh kata nama yang lebih pendek (yang minimal dua kata). Nama satu kata hanya cocok bila persis sama.
• Karena hanya berdasarkan nama, pengelompokan dapat keliru dan bukan bukti hubungan; grup bisnis atau holding dengan nama berbeda tidak tertangkap.

Hal yang sering salah dibaca

• Tidak adanya baris atau titik untuk sebuah saham bukan bukti saham itu independen.
• Pengelompokan hanya berdasarkan nama, sehingga entitas berbeda yang bernama mirip dapat tergabung secara keliru.
• Grup bisnis atau holding dengan nama berbeda tidak tertangkap sebagai satu grup.
• Pemegang besar dapat bertanda Tidak pada kolom Pengendali? bila ia tidak tercatat sebagai pengendali pada profil emiten. Itu bukan penilaian atas pemegang tersebut.
• P terkoreksi kecil hanya berarti pasangan itu co-occur lebih sering daripada yang diharapkan bila kebetulan. Dua broker dapat sama-sama punya preferensi sektor atau gaya transaksi serupa secara independen, dan uji ini tidak dapat membedakannya dari koordinasi yang sebenarnya.
• Lift sekitar 1 berarti co-occurrence sebesar yang diharapkan bila kedua broker independen; pasangan broker besar dapat berlift sekitar 1 karena keduanya memang sering berada di lima teratas.
• Pasangan broker bukan pasangan nasabah: kode broker mewakili banyak nasabah. Daftar ini tidak menunjukkan niat, rencana, atau hubungan antar-nasabah.
• Nama orang atau entitas pada daftar kepemilikan adalah data faktual olahan dari keterbukaan publik, bukan tuduhan atau indikasi keterlibatan pribadi apa pun.

Batas data

• Grup Afiliasi dikelompokkan berdasarkan kemiripan nama pemegang, sehingga dapat keliru menggabungkan entitas berbeda yang bernama mirip dan tidak menangkap grup bisnis atau holding yang bernama berbeda; ketiadaan baris bukan bukti bahwa saham-saham itu independen.
• Data kepemilikan memakai snapshot terbaru per saham; tanggalnya dapat berbeda antar saham, dilaporkan dengan jeda, dan dihitung ulang lewat pengolahan berkala pada hari kerja malam, sehingga perubahan setelah itu belum tampak.
• Penanda Pengendali? mengikuti profil emiten dan bukan penilaian Techno62. Pada tampilan tanggal (riwayat) di Peta Kepemilikan, sumbernya tidak memuat penanda itu, sehingga kolom Pengendali tampil Tidak untuk semua baris; baca penanda pengendali pada snapshot terkini.
• Peta Kepemilikan pada tanggal terpilih memuat snapshot menurut tanggal berkas kepemilikan yang tersedia, bukan setiap hari, ditambah daftar perubahan 5% ke atas; ada tanggal yang tidak tersedia. Daftar perubahan 5% ke atas dapat terlambat atau belum lengkap dibanding berkas kepemilikan. Saham yang jarang berubah dapat tampil sama pada semua tanggal, dan itu bukan berarti data kosong.
• Jaringan Broker dihitung atas seluruh riwayat yang tersedia pada sumbernya, bukan jendela bergulir, dan hanya memuat pasangan yang co-occur di sedikitnya tiga saham; isinya dihitung ulang lewat pengolahan harian pada malam hari setelah data broker masuk.
• Co-occurrence dihitung dari lima pembeli bersih teratas per saham menurut volume (lot), bukan nilai Rupiah; broker yang bukan lima teratas pada suatu saham tidak terhitung pada saham itu.
• Halaman ini deskriptif; bukan bukti kolusi, koordinasi, atau niat, dan bukan rekomendasi atau prediksi.

Istilah yang dipakai

• Grup Afiliasi
• Pengendali
• Co-occurrence (Pasangan Broker)
• p-value / p-value Terkoreksi (BH-corrected)
• Lift (Pasangan Broker)

Panduan terkait

• Cara membaca Kepemilikan Saham
• Cara membaca Daftar Broker